本周大盤大幅回調(diào),上證綜合指數(shù)周跌幅4.86%,其中鋼鐵板塊跌幅4.98%。本周鋼價雖出現(xiàn)回調(diào),主要原因來自政策面及外圍市場對鋼市情緒的擾動。從基本面數(shù)據(jù)來看,二月上旬粗鋼日產(chǎn)量已逼近200萬噸水平,這是在淡季假日的情況下實(shí)現(xiàn),這使得鋼產(chǎn)量在3、4月旺季到來前后達(dá)到產(chǎn)能閥值的概率增加。 不銹鋼和生鐵具體行情變動如下： 不銹鋼：國內(nèi)市場不銹鋼價格維穩(wěn)運(yùn)行，成交低迷。隨著商家陸續(xù)開業(yè)，但仍有部分商家未正常營業(yè)，市場現(xiàn)階段仍處于 “有價無市”的局面，終端需求有待回暖。 生鐵：國內(nèi)生鐵市場報價持穩(wěn)，成交較為清淡。據(jù)鐵廠透露，由于年前市場資源較為緊張且延續(xù)至今，鐵廠未開放生產(chǎn)，部分貿(mào)易商表示目前略有存貨，但是精密光亮管價格會高于出廠價格，個別企業(yè)由于資金壓力大，為回籠資金，低價出貨意愿較強(qiáng)。原材料鐵礦石、焦炭市場價格平穩(wěn)，進(jìn)口礦現(xiàn)貨穩(wěn)中小漲，下游鋼材市場穩(wěn)定運(yùn)行。綜合考慮，預(yù)計短期國內(nèi)生鐵市場多以穩(wěn)定運(yùn)行為主，或?qū)⒊霈F(xiàn)穩(wěn)中上漲行情。 從調(diào)研情況來看,部分處于邊際成本區(qū)域的鋼企已從去年的巨虧改善至接近實(shí)現(xiàn)盈利,若冶煉開工率得以在旺季再上臺階,則冶煉利潤大幅改善可期。我們看好旺季到來前后鋼廠盈利及估值的提升,推薦標(biāo)的包括本鋼板材、方大特鋼、武鋼股份、寶鋼股份、河北鋼鐵等。